瑞银认为，中国太阳能企业的成本09年将降低，销量在需求的支撑下持续强劲，因此它们的收益应会继续提高。瑞银重申对LDK、STP及YGE的买入评级。
瑞银7月4日发布报告，分析了中国太阳能企业的近期走势。瑞银上周走访了6家中国太阳能企业：尚德太阳能（SuntechPower,STP）、LDK太阳能（LDK Solar，LDK）、英利新能源（Yingli GreenEnergy，YGE）、晶奥太阳能（JASolar，JASO）、昱辉阳光（Renesola，SOL）及天合光能（Trina Solar，TSL）。
瑞银指出，多晶硅成本09年将降低。瑞银走访的这些企业均表示随着多晶硅新供货合约即将开始执行，多晶硅成本09年将下降。瑞银预计LDK自身生产多晶硅将减少成本，而STP09年逾80%的多晶硅合约供货可能让其受惠。YGE则由中国新建多晶硅工厂供货，它应也能减少成本。瑞银认为GCL多晶硅（前江苏中能）将会继续提供具有竞争力的多晶硅交易。瑞银估计中国生产商的多晶硅或晶片成本降幅在每瓦0.40至0.70美元之间。
瑞银指出，从目前来看，09年太阳能模块及晶片价格仅将微跌。STP已接获对09年逾800MW（兆瓦）模块的询盘，并且客户允诺价格不会低于08年的8%。在TSL09年约50MW的模块产量中，65%的售价定在每瓦3.85至3.95美元。而且，TSL称它在08年对一个100MW的迪拜项目进行了投标，这是一个意外的需求增长。在6月国际太阳能会议（慕尼黑）上YGE接到165个买家对09年的询价，这显示了强劲的需求面。其模块平均售价09年预计在3.75至3.85美元。
这些迹象均显示09年模块价格与08年的每瓦4.00美元相比跌幅将小于8%。在瑞银的企业模型中，它假设09年模块价格在每瓦3.45美元，比08年低15%左右。瑞银认为这依然是实际可行的，三家企业（STP、YGE及LDK）随着09年销量增加以及利润持稳乃至上升，它们的收益应会大幅提高。
瑞银重申LDK、STP及YGE的买入评级。瑞银认为投资者目前过于悲观，并过度强调西班牙09年开始减少太阳能安装补贴可能产生的不利影响。瑞银认为投资者可能低估了意大利、韩国、日本及中东等不发达市场所具有的发展潜力。瑞银从走访企业的反馈中获悉09年的需求将保持强劲。虽然目前股价低迷，但由于09年收益可能出现意外增长，因此瑞银重申LDK、STP及YGE的买入评级。
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